周末，商业航天赛道又传来大消息。
据新华社报道，国家航天局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。
商业航天利好不断
近年来，我国商业航天在政策牵引、技术突破与市场驱动下，以全产业链协同创新，完成了历史性的跨越。国家航天局相关负责人介绍，当前我国商业航天企业数量超600家，在确保安全的前提下逐步释放商业航天发展潜力。
国家航天局近日公布推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年），提出将商业航天纳入国家航天发展总体布局，加快形成航天新质生产力，实现航天发展效能整体提升，有力支撑航天强国建设。
《行动计划》提出，重点围绕先进航天推进技术、先进卫星平台与载荷技术、通导遥一体化应用等前沿和关键技术领域，鼓励商业航天主体积极参与民用航天工程、国家重大专项等研制建设；完善商业航天发展投融资体制机制，设立国家商业航天发展基金，鼓励地方政府、金融机构、社会资本联合成立投资平台，引导资本坚持做长期投资、战略投资、价值投资。
11月27日，“智绘星空胜算在天——太空数据中心建设工作推进会”在北京举办，太空数据中心建设规划方案正式公布。北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦(GW)功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空。
此外，工信部日前正式印发《关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知》，宣布在全国范围内，启动为期两年的卫星物联网商用试验工作。此次试验旨在丰富卫星通信市场供给、激发市场主体活力，支持商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。
机构：万亿新赛道即将扬帆起航
商业航天是指以市场化方式提供航天产品和服务的产业，覆盖火箭发射、卫星应用和太空旅游等领域。产业链上游包括卫星与火箭研制；中游涉及商业发射、卫星测控、地面设备及终端、卫星运营与数据增值；下游则广泛应用于卫星导航、通信、遥感、互联网、航天运输等场景。
国泰海通此前在研报中指出，多个星座进入大规模组网阶段，可重复使用火箭技术、大型液体火箭技术突破，海南商发二期工程加速推进，终端应用场景落地与投融资渠道拓宽。需求爆发、技术创新、场景突破共振，我国商业航天产业迎来规模化发展机遇。
中信建投认为，随着商业航天司的设立和《行动计划》的发布，中国商业航天的政策框架已基本确立，2026年起有望进入常态化高频发射新阶段，建议关注低轨卫星互联网及火箭发射产业链相关投资机会。
中信证券表示，发展航天事业，建设航天强国，我国航天产业已进入发展“快车道”。随着中国星网和G60千帆星座先后进入批量化发射阶段，以及海南商业航天发射场和商业运载火箭的投入使用，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代，同时空间算力也进一步打开行业天花板。万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航，为相关产业链带来巨大的发展契机。
九成概念股年内股价上涨
东方财富概念板块显示，目前A股市场共有172股涉及商业航天概念，合计总市值达2.24万亿元。其中，鹏鼎控股体量第一，总市值已超千亿；中国卫通、中航光电、景旺电子、中国卫星等4股总市值均超500亿元。
商业航天板块今年表现较好，九成概念股年内股价实现上涨，平均涨幅约51.80%。其中，北交所上市公司星图测控涨幅居首，必创科技、泛亚微透年内涨超200%，斯瑞新材、和而泰、航天长峰、国机精工、中国卫星等16股年内股价亦大涨，涨幅均在一倍至两倍之间。
业绩层面，超五成商业航天概念股前三季度净利实现正增长（含扭亏为盈），其中有30股净利增幅在100%以上。楚江新材净利同比大增超20倍，硕贝德净利增近13倍，智明达、航天科技、长盈通等3股净利增幅也都接近10倍。
就第三季度业绩来看，爱乐达、硕贝德两股净利均同比增长超30倍，星网宇达、智明达、铂力特、华丰科技等12股第三季度净利同比增幅均在4倍以上。
机构预测多只概念股有望高增长
东方财富Choice数据显示，近半年来，共有50只商业航天概念股获得5家及以上机构给予投资评级。
其中，鹏鼎控股的评级机构数达22家，九丰能源、圣泉集团、国瓷材料、中矿资源、能科科技等5股均获超15家机构给出投资评级。
就一致预测净利增幅来看，上述50股中，机构预测华丰科技2025年净利有望同比大增超20倍，亚信安全今年净利有望增长逾13倍，智明达、楚江新材、联创光电、上海瀚讯、铂力特等11股今年有望实现1倍以上的净利增长。
2026年业绩预测方面，机构预计上海瀚讯净利增幅将超10倍，新雷能业绩有望增逾6倍，海格通信、中矿资源、翱捷科技-U等3股当年归母净利润将同比增长逾100%。
华丰科技是国产高速连接器核心骨干企业，天风证券研报指出，公司紧抓AI发展机遇，实现市场占位与规模跃升，同时持续加大研发投入，实现产品和技术领域的创新。基于公司在高速背板连接器和高速线模组等产品上具备较强技术优势，有望充分受益于AI的发展，公司未来增长潜力较大。
上海瀚讯系千帆星座的核心供应商，华泰证券指出，随着国防信息化推进及军工通信市场扩张，公司主业有望恢复，同时随着卫星载荷和地面终端产品实现量产，收入成长可期。目前，千帆星座已恢复发射，并有望在2026 年进入密集发射期，低轨卫星互联网业务将成为驱动公司业绩持续高增长的第二曲线。
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